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全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

总部位于美国纽约的跨国独立投资银行和金融服务公司Jefferies,予以了公认的自动驾驶领头羊Waymo高达2500亿美元的估值,这比2018年8月份,摩根士丹利予以Waymo的1750亿美元估值高出750亿美元。

根据Jefferies的报告,这个估值Waymo在未来的10年即可达到,之所以比摩根士丹利的估值高,是因为采用了不同的估值模型,从“单车价值模型”转换为“每英里收益货币化模型”,这个下文详细解读。

Waymo高达2500亿美元的估值,蚕食的是全球车企的市场。面对已经在2019年1月22日宣布在传统车企老巢的美国密歇根州底特律地区,建立全球首个L4自动驾驶汽车生产工厂的Waymo,全球车企的反击已经在进行了,这都怎么反击呢?除了车企联盟,还有初创公司的助力。

全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

01 2500亿美元估值的模型

这份Jefferies予以Waymo2500亿美元估值的报告,是由分析师Brent Thill领导的,他在报告中写到,Waymo正在探索许多不同的商业模式,新的估值不仅包括了自动驾驶技术销售(授权),还包括了运输服务(运输人员、商品或食品,以及商业货运)。

全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

最为重要的是车内服务,包括广告营销、娱乐,以及其他商业模式。一旦自动驾驶得到普及,也就是Waymo One的Robotaxis成为了主流,将会和Waymo的母公司Alphabet产生巨大的协同效益。

Alphabet可以从Google地图和搜索中收集数据,通过YouTube和Play商店娱乐,通过GoogleHome智能扬声器提供建议,并使用其软件专业知识来管理车队。瑞银表示,除了车辆本身,Waymo是一个垂直整合的“封闭系统”。

“这将影响广告,媒体和娱乐业务,”Thill认为,“这不仅仅是自动化技术,而是Alphabet为汽车带来的所有上述服务,这就是它为此投入如此多的投资的原因,因为Alphabet希望汽车感觉像你的起居室。“

因此,Jefferies将Waymo的估值方式,从“单车价值模型”,转变为“每英里收益货币化模型”。麦肯锡欧洲汽车负责人Andreas Tschiesner表示,在整个车辆的使用寿命期间,每公里成本仅需0.01美元,而机器人系统则“每公里赚钱潜力为20至25美分”,所以潜力巨大。

在2017年,Waymo没有赚取任何一美分的前提下,摩根士丹利予以了700亿美元的估值,与全球销量最大的车企大众集团的市值相当。在2018年,摩根士丹利意识到没有考虑到Waymo技术授权和进入物流行业的潜力,例如可以帮助沃尔玛提供无人驾驶货运与亚马逊进行竞争,因此估值提高到了1750亿美元。

全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

但是,Jefferies跑得更远,按照新的“每英里收益货币化模型”,假设Waymo在大约十年内占全球所有汽车里程总数的2%的话,Waymo的价值将会达到2500亿美元,这是福特、通用、菲亚特-克莱斯勒、本田和特斯拉市值的总和。

共享的、无人驾驶的Robotaxis这个今天几乎不存在的新市场,贝恩咨询希望在6-8年内成为一些大城市的主流,瑞银(UBS)分析师估计其2030年的收入将在1.3万亿美元至2.8万亿美元之间,这一预测基于机器人汽车占新车销售额的12%。

到2050年,可能会变得更为普遍,芯片制造商英特尔预计,可能会有价值7万美元的“乘客经济”,而今天,全球汽车销售总额仅为2万亿美元。Jefferies的Brent Thill坚信,五年内,大多数的车企都会和Waymo(或者是Alphabet)说,我们需要你的帮助。这是为什么呢?

02 车企的巨大压力

为了实现上述的潜力,整个汽车行业都需要更新其业务模式,而业务模式的基础就是自动驾驶技术这个破坏式创新。对于所有的车企而言,在新业务模式下面临的挑战是:

1、如何获得自动驾驶算法;

2、车内服务的车载娱乐和流媒体服务的提供;

3、运营车队管理方面的专业知识。

上述三个方面,都会成为新时代的核心。

对于Waymo而言,在自动驾驶领域,技术能力应该是全球数一数二的,至于车内服务的车载娱乐、流媒体服务,目前其母公司Alphabet有着完善的体系,甚至还有地图能力等优势,至于车队管理,这是Waymo目前还需要积累的专业能力。

全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

对于车企来说,除了汽车制造,这三个新时代的核心能力,都是不具备的,这对于车企来说是极其可怕的。Waymo可以给捷豹路虎下2万台纯电动SUVI-PACE的订单,可以给菲亚特-克莱斯勒下6.2万辆混合动力的Pacifica订单,

这对赚取汽车制造和售后服务的车企来说,绝对的是大单,对于所有车企都有着巨大的吸引力。最终,如何不能获得新时代的三大核心能力,可能车企就会沦为Waymo的汽车代工厂商。

车企面临着巨大的压力,要获得三大核心能力,就的赚钱,但是,进入2019年及以后,全球车企还面临两大压力:

1、全球经济进入衰退期:

导致结构性下滑,因此警告美国的汽车销量可能从2018年的1700万辆下滑到2025年的1150万辆,与2008年、2009年的销量数字相当。当时导致了通用和克莱斯勒破产。

2、全球车市发动机停转:

在过去28年一直保持增长、连续10年保持全球销量第一的中国市场,在2018年录得了负增长,同比下滑2.76%,全年销量为2808.06万辆。根据2018年全球车企销量排行榜,只有FCA和铃木中国市场可以忽略,年销量突破1000万辆的大众集团、丰田集团和雷诺日产联盟,都对中国市场产生极大的依赖。福特因为中国市场暴跌36.9%,导致其成为销量前十车企里同比销量下滑最为严重,达8.9%。

就现在而言,车企还是巨无霸般的存在,车企也看到了这种危机,正在全面进行反击,那么,车企是怎么反击的呢?

03 车企联盟初创公司反击

面对Waymo们的巨大压力,全球车企正在以前所未有的方式进行合作,并为获得新时代的三大核心能力进行了大量的投资。目前,大众和福特宣布结盟,分析电动化和自动化技术。

德国的两大豪华品牌梅赛德斯奔驰和宝马已经在移动出行领域进行了合作,而在2016年通用支付了5亿美元投资了Uber的竞争对手Lyft,丰田除了投资Uber外还与其进行自动驾驶方面的合作。

对于通用来说,2016年花费10亿美元并购自动驾驶初创公司Cruise,可能是挽救其未来的一次投资,当然了,福特同样10亿美元并购了Argo。Cruise在2018年,先后获得了软银千亿美元规模的愿景基金以及本田共计50亿美元的投资,估值达到146亿美元,但是因为发展不及预期,摩根士丹利将其估值砍到了90亿美元。

大量的初创公司,也成为了传统车企去与Waymo打仗的动力,构成了车企的生态系统,这些创造数据价值链的初创公司,包括了专注于让自动驾驶汽车成为现实所需要的软件、传感器、数据处理和导航。

全球车企的共同敌人:估值2500亿美元的自动驾驶领头羊Waymo

因为没有哪家拥有者Waymo的资源、支持和愿景,其他参与者只有抱团形成集群进行竞争。新的参与者包括了Iguazio,从事打车应用程序实时数据处理;Foresight Automotive,声称其四摄像头系统,可以检测所有天气条件下的障碍,无论是否之前遇到过类似的情况。

以色列的Brodmann17,利用机器学习来降低消化数据所需要的计算能力,只做数据处理,将于做传感、控制等方向的团队形成互补;美国西雅图的Mighty AI则通过标记物体的方式帮助自动驾驶汽车的摄像头和传感器理解原始数据。

麦肯锡称,自2010年以来,已有2110亿美元投资于出行领域初创企业,只有7%的资金来自汽车制造商。大部分资金来自风险投资和私募股权基金,创造了一大群小型企业,有动力将其突破性技术推向传统价值链。

对于车企而言,这些初创公司,可能是其反击Waymo们最大的助力,当然了,这里面需要强有力的整合能力和整合手段,才能最终形成合力,获得新时代所需要的三大核心竞争力。

全球车企面对和Waymo的这场仗,您认为谁会赢?